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  深圳商报·读创客户端记者付名妤

  7月24日,昆药集团(600422)公告 ,为进一步强化主业 、优化资产结构,公司拟通过集中竞价、大宗交易等方式择机减持不超过244.3022万股南京维立志博生物科技股份有限公司(以下简称“维立志博 ”,股票代码:09887.HK)股票 。

  公告显示 ,昆药集团本次拟减持的维立志博股票预计交易金额为1.32亿元(按2026年7月24日的收盘价及央行中间折算汇率测算)。

  昆药集团于2020年11月以现金方式向维立志博投资2000万人民币,获得2.48%股权。维立志博于2025年7月25日在香港交易所上市,发行价格35港币/股 。截至目前 ,昆药集团持有维立志博244.3022万股普通股,持股比例为1.2283%,该股票禁售期为12个月 ,解禁日为2026年7月25日 。

  本次交易不构成关联交易 ,不构成重大资产重组;按照预计交易金额测算,本次减持股票事项尚未达到股东会审议标准。后续在减持的过程中,如涉及金额达到股东会审议标准 ,减持相关事项需另行提交股东会审议。

  值得注意的是,维立志博7月25日即将迎来上市一周年限售股解禁,公司股价自4月创下97.5港元历史高点后区间最大跌幅超50% ,目前仍处于相对低位 。

  昆药集团表示,本次交易不涉及员工安置、土地租赁 、债务重组等其他安排,有利于公司进一步提升资产运营效率 ,持续优化公司战略布局,将股权转化为流动性更强的资金,提升资金回笼效率 ,符合公司和全体股东的利益,不存在损害公司及全体股东利益的情形。本次资产出售事宜的最终交易作价、实施时间等尚存在不确定性,目前无法确切预计本次交易对公司业绩的具体影响。公司后续将综合研判各项因素 ,以维护全体股东利益最大化为核心原则推进相关工作 。

  减持公告发布仅十天前 ,昆药集团刚刚披露了一份令市场哗然的半年度业绩预告:预计2026年上半年归母净利润亏损3.3亿元至4亿元,同比下滑266%至302%;扣非净利润亏损3.5亿元至4.3亿元,同比下滑332%至385% ,创下公司上市以来最大幅度的半年度亏损。

  对于业绩预亏的原因,昆药集团解释称,2026年上半年 ,受医药行业政策持续收紧与市场环境深度调整的双重影响,叠加公司自身渠道结构优化与经营模式转型处于关键阶段,公司整体经营业绩出现较大幅下滑。

  从外部环境看 ,中成药集采持续扩围,医保控费政策不断深化,院内终端产品放量节奏及价格空间受到约束;院外零售终端竞争格局加速重构 ,中小门店洗牌整合,线上即时零售分流等结构性变化对传统渠道形成持续冲击 。

  从内部经营看,公司积极优化渠道库存 ,控制发货节奏;同时推进营销模式变革 ,整合优化营销团队,聚焦终端纯销提升与价值链重塑。面对快速变化的外部环境,公司虽已积极采取应对举措 ,但在经营调整的精准度与力度上仍存在一定偏差,战略投入尚未充分转化为收入增量,整体经营改善进度不及预期。在上述内外部多重因素的交互叠加影响下 ,报告期内公司业绩出现亏损 。

  面对阶段性经营压力,公司加快渠道运营体系调整,强化终端纯销管理、优化发货节奏 、有序消化渠道库存;同时保持战略定力 ,持续推进业务转型,聚焦品牌运营对终端纯销的实效转化,加大对血塞通系列等重点产品的临床学术研究力度 ,夯实核心产品价值壁垒,并系统化、常态化推进降本增效,持续提升运营效率与风险管控水平 ,为企业稳健运营提供坚实保障。

  业绩崩塌并非偶然。2025年公司营收已同比下滑21.74%至65.75亿元 ,归母净利润几近腰斩至3.5亿元,扣非净利润更是暴跌74.45% 。进入2026年,颓势进一步加剧 ,一季度营收同比骤降48.01%至8.36亿元,归母净利润亏损1.42亿元,经营活动现金流净额为-6.14亿元 ,同比大幅减少4.74亿元 。

  资料显示,昆药集团核心产品包括昆药络泰血塞通系列、蒿甲醚系列,华润圣火理洫王血塞通软胶囊 ,昆中药参苓健脾胃颗粒 、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒,贝克诺顿阿尔治玻璃酸钠注射液等。

  二级市场上,截至7月24日收盘 ,昆药集团跌3.85%报8.73元/股,总市值约66.08亿元。今年以来股价累计跌幅30.49% 。

(文章来源:深圳商报·读创)

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